Первый заместитель председателя правления ВТБ Дмитрий Пьянов предупредил о возможной «краткосрочной дестабилизации» на рынке юаневой ликвидности в связи с возобновлением операций Минфина по бюджетному правилу в мае.
Минфин сообщил о возвращении на валютный рынок с покупками в рамках бюджетного правила после приостановки этих операций в начале марта из‑за снижения нефтегазовых доходов.
По словам Пьянова, после дефицита юаней в феврале—марте краткосрочные ставки по юаню стабилизировались: ранее они достигали 42–43%, а в апреле опустились примерно до 0,3%.
«Тем не менее рынок остаётся подверженным дестабилизации, как и в периоды после китайского Нового года. Следует внимательно следить за возобновлением покупок юаня Минфином и Центрального банка как агента Минфина после майских праздников.»
Покупки юаней для пополнения Фонда национального благосостояния начнутся 8 мая; ежедневный объём Минфин обещал сообщить на следующей неделе.
Аналитики одного из банков оценивают, что в мае покупки по бюджетному правилу могут составить около 20 миллиардов рублей в день (примерно 15 миллиардов с учётом операций Центробанка). При этом сильные экспортные продажи в мае ($47–49 млрд) могут привести к небольшому укреплению рубля — около 1% по среднему курсу.
Пьянов также указал, что такие покупки по сути «стерилизуют» часть имеющейся ликвидности, не возвращая эквивалентного объёма на рынок, что способно повлиять на процентные ставки и носить краткосрочный дестабилизирующий характер.
Отвечая на вопрос о возможном введении налога на сверхприбыль банков, Пьянов сказал, что отрасли не привлекаются к проработке такого налога, однако не исключил, что при текущей бюджетной ситуации власти могут принять соответствующие меры.
Он подчеркнул, что банкам потребуется дополнительный капитал для выполнения требований ЦБ по надбавкам по Базелю, и введение налога на сверхприбыль может снизить их способность кредитовать экономику, ослабив кредитный импульс.
