Акции ВТБ рухнули до двухдесятилетнего минимума на фоне рисков банковского кризиса

Акции государственного банка ВТБ на Московской бирже обрушились до значений, не фиксировавшихся за последние два десятилетия. Резкое падение бумаги связывают с массовым оттоком наличных, ростом неплатежей по кредитам и тревожными прогнозами о возможном банковском кризисе в России.

Динамика торгов

В начале недели бумаги падали на двузначные проценты: в понедельник курс снизился примерно на 9%, во вторник акции опускались до исторического минимума в районе 60,3 рубля за штуку, а в среду торги закрылись на уровне около 65,05 рубля.

• С начала года банк потерял около 10% рыночной капитализации.
• По сравнению с уровнями на 1 января 2022 года акции подешевели примерно на 73% (около 2,2 трлн рублей).
• Относительно «народного IPO» 2007 года стоимость бумаг упала более чем на 90%.

Факторы давления на акции

Аналитики связывают падение с переоценкой финансового сектора в условиях длительно высокой ключевой ставки. Руководство банка заявило о намерении снизить дивиденды за 2026 год до уровня ниже 50% чистой прибыли. Одновременно банк готовит дополнительную эмиссию акций на несколько сотен миллиардов рублей для укрепления капитала.

Финансовое положение банка

При активах около 35 трлн рублей и вкладах физлиц порядка 8,3 трлн рублей банк столкнулся с серьёзными потерями: в первый год полномасштабной войны зафиксирован чистый убыток в размере около 667 млрд рублей. В последующие годы банк вернулся к прибыли и по итогам прошлого года показал прибыль примерно 501 млрд рублей.

Доля проблемных кредитов на балансе выросла почти в 1,5 раза — до примерно 14,2%, что примерно на треть превышает средний уровень по банковской системе. По информации из банковских источников, реальное состояние кредитного портфеля может быть хуже, чем отражено в отчетности, в том числе из‑за реструктуризаций и скрываемых неплатежей.

Риски для экономики

Рост расходов банков на финансирование военных потребностей и ухудшение качества кредитных портфелей создают риск системных проблем. В разведывательных докладах звучат предупреждения о возможности «взрывного» банковского кризиса, если негативные тенденции усилятся.

Сейчас около 10% корпоративных кредитов на балансах банков признаны сомнительными — существенно больше, чем в 2024 году, а в отдельных организациях доля достигает порядка 15%. Более 500 тысяч россиян официально объявили себя банкротами по итогам прошлого года — на треть больше, чем годом ранее. Около 13 млн граждан имеют три и более активных кредитов одновременно. В докладе разведслужб отмечается, что банки частично скрывают масштаб проблем через реструктуризации и государственную поддержку.