Банковская система столкнулась с существенным оттоком наличности: по оценке Сбербанка, за неполный июль в наличные вышло почти 600 млрд рублей, а по итогам года отток может составить около 3,8 трлн рублей.
ВТБ отмечает напряжённость на денежном рынке: ставки выросли на фоне снижения размещений Минфина свободной ликвидности и необходимости крупнейших банков аккумулировать средства для дивидендных выплат.
По словам финансового директора Сбербанка, на 27 июля отток превысил 580 млрд рублей. В пересчёте на ипотечные кредиты это сопоставимо с примерно миллионом займов, которые система может не выдать, и примерно таким же числом семей, которые могут остаться без ипотеки.
Представители банка подчёркивают, что именно массовый уход денег в наличность сегодня создаёт дефицит ликвидности в системе.
По данным Центробанка, структурный дефицит ликвидности в банковской системе снизился к последним дням июля до примерно 2,2 трлн рублей с 2,4 трлн на 20 июля.
Минфин на прошлой неделе объявил паузу в размещении ОФЗ «в целях содействия стабилизации рыночной ситуации». По мнению представителей банков, это решение учитывало недостаток свободной ликвидности у кредитных организаций.
Некоторые аналитики допускают, что Минфин может возобновить аукционы ОФЗ в ближайшее время: после заседания Центробанка 24 июля ставки снизились и паника на рынке несколько утихла.
Банки сейчас в основном располагают средствами, необходимыми им для кредитования клиентов — основного бизнеса, а покупка ОФЗ возможна лишь при наличии уверенной и свободной ликвидности. В сложившихся условиях все рассчитывают на поддержку со стороны регулятора.
Сбербанк удовлетворял потребность в ликвидности за счёт участия в операциях репо Центробанка.
Банк не видит признаков скорой остановки оттока в наличность, который ранее связывали с временными отключениями интернета. По оценке руководства, офлайн‑терминалы и инкассация частично продолжают работу, поэтому интернет‑сбои не являются главным фактором.
Основной причиной перехода в «нал» представители банка называют растущую обеспокоенность клиентов, в первую очередь корпоративных: заметно снизилась сдача наличности инкассацией, деньги остаются у компаний и расходуются на выплаты зарплат и расчёты с партнёрами.
Также отмечается рост «серого» оборота, что характерно прежде всего для малого и среднего бизнеса; в крупном бизнесе такая тенденция выражена слабее. Среди возможных причин банки называют ожидаемое увеличение налоговой нагрузки и отсутствие полной адаптации к нему.
Сбербанк прогнозирует, что во второй половине 2026 года стоимость риска по кредитному портфелю вырастет до 1,4–1,5% с 1,2% в первом полугодии, при этом цель по итогам года — держать показатель ниже 1,4%.
В стратегии на 2027–2029 годы банк намерен сохранить возможность выплаты дивидендов в размере 50% прибыли, однако конкретные решения будут зависеть от регулирования Центробанка.
