Утром пятницы рубль на международном валютном рынке торгуется без заметного направления: участники рынка заняли выжидательную позицию перед заседанием совета директоров Банка России, итоги которого могут повлиять на курс национальной валюты в случае более глубокого, чем ожидает консенсус‑прогноз, снижения ключевой ставки.
Потенциальное решение регулятора может стать уже вторым за сутки фактором давления на рубль после вчерашнего сообщения Минфина о возобновлении в мае валютных интервенций в рамках бюджетного правила. В условиях высоких цен на нефть это означает покупку министерством китайской валюты на бирже.
Несмотря на негативную реакцию рынка на новость Минфина, по итогам текущей недели рубль пока остается в плюсе, демонстрируя пятое подряд недельное укрепление. Поддержку курсу обеспечивают продажи экспортной выручки за нефть, реализованную по высоким весенним ценам, а в последние дни — дополнительные продажи иностранной валюты сырьевыми компаниями под уплату налогов 28 апреля.
Ожидания по ключевой ставке
Банк России объявит свое решение по ключевой ставке в 13:30 мск, а на 15:00 мск запланирована пресс‑конференция руководства регулятора.
Согласно опросу, проведенному среди аналитиков, большинство участников рынка ожидают снижения ключевой ставки на 50 базисных пунктов — до 14,50% годовых. Однако свежие данные о замедлении инфляции в России усилили группу экспертов, закладывающих более резкое смягчение — сразу на 100 базисных пунктов.
Текущие курсы рубля
Перед объявлением решения Банка России пара доллар/рубль около 9:35 мск в системе LSEG торговалась в районе 75,85. По сравнению с закрытием четверга рубль незначительно укрепляется, хотя по итогам вчерашних торгов потерял около 1%.
Пара евро/рубль, по данным LSEG, находится возле отметки 88,60. Здесь российская валюта также немного отыгрывает снижение, последовавшее в четверг, когда она ослабла примерно на 0,8%.
В паре с юанем на форексе рубль сейчас дешевеет примерно на 0,6%, котировки составляют 10,61/11,42. На Московской бирже торги четверга по паре юань/рубль с расчетами «завтра» завершились на уровне 11,07, что означало ослабление рубля на 1,1%. Объем торгов этой парой достиг 164 миллиардов рублей.
Беспоставочная биржевая пара доллар/рубль с расчетами «завтра» завершила четверг на отметке 75,21, где рубль подешевел примерно на 0,9%. При этом значительную часть дня национальная валюта торговалась в плюсе и около недавних локальных максимумов, но резко развернулась вниз после объявления Минфина о возвращении в мае к валютным операциям по бюджетному правилу, приостановленным в начале марта на фоне сокращения нефтегазовых доходов.
Валютные интервенции и бюджетное правило
Минфин намерен раскрыть параметры майских валютных интервенций в полдень третьего рабочего дня месяца — 6 мая. В объем предстоящих операций будут включены и отложенные интервенции за март и апрель.
Механизм бюджетного правила предполагает, что при фактической цене нефти выше порогового значения в $59 за баррель для базового российского сорта Минфин направляет дополнительные нефтегазовые доходы на покупку иностранной валюты и золота за рубли с последующим пополнением Фонда национального благосостояния. Такие операции, как правило, ослабляют курс рубля.
Динамика рубля с начала апреля
Несмотря на ухудшение настроений после новостей о возобновлении бюджетного правила, с начала апреля рубль на форексе укрепился примерно на 6,7% к доллару и на 5,6% к евро, а на Московской бирже подорожал к юаню примерно на 5,7%. Одновременно на текущей неделе рубль сохраняет пусть и умеренную, но положительную динамику.
В течение этой недели на международном рынке курс опускался до 74,40 рубля за доллар — минимальных уровней с мая 2023 года, а по евро достигал около 87,36. На Московской бирже рубль укреплялся к юаню до 10,89 — максимального значения с конца января.
