Минэкономразвития понизило оценку роста российской экономики в 2026 году до 0,4%. Это втрое ниже предыдущего прогноза (1,3%) и существенно слабее показателя прошлого года. Одновременно пересмотрены вниз прогнозы по номинальному ВВП, курсу доллара и объёмам добычи нефти — в текущем году добыча может оказаться на минимуме за 17 лет (около 511 млн тонн).
Какие последствия для бюджета
По подсчётам главного экономиста ВТБ Родионa Латыпова, с учётом новых прогнозов предельный уровень расходов федерального бюджета по бюджетному правилу следующего года должен составить примерно 43,1 трлн рублей. Это на 3 трлн меньше, чем заложено в планах на 2027 год, и на 1 трлн меньше текущего уровня расходов.
Дмитрий Полевой из УК «Астра» оценивает, что при соблюдении бюджетного правила правительство сможет потратить в 2027 году лишь 44,1–44,6 трлн рублей. По его расчётам, это означает необходимость либо сократить расходы на 1,5–3 трлн рублей, либо найти дополнительные доходы на ту же сумму.
«Из более крепкого рубля и слабой экономики следует меньший сбор налогов, что поднимает вопрос: где брать деньги? Перспективы расширения дефицита и дальнейшего повышения налогов для бизнеса усиливаются», — отмечает инвестбанкир Евгений Коган.
Сокращение расходов при текущей геополитической ситуации экономисты считают маловероятным: прецедентов, чтобы бюджет уменьшался в номинальных рублях, пока не было. Власти обсуждают возможность введения «налога на сверхприбыль» для добывающих и металлургических компаний, но дополнительные сборы могут ещё сильнее подорвать бизнес‑активность.
Полевой предупреждает, что новые налоги усугубят спад: прибыли компаний продолжают падать, многие частные фирмы и малый бизнес находятся в уязвимом положении, дополнительные сборы могут привести к снижению инвестиций и зарплат, а для части компаний — к банкротствам.
Что уже сделано и чего ожидают власти
Чтобы финансировать военные расходы, ранее Минфин уже повышал налог на прибыль, вводил дифференцированную шкалу НДФЛ и планировал собрать дополнительные средства. Тем не менее дефицит бюджета в 2025 году оказался в пять раз выше первоначального плана, что привело к новым налоговым решениям: с 2026 года НДС увеличен до 22%, запущена налоговая реформа для малого бизнеса. По состоянию на апрель «дыра» в казне приближалась к ~6 трлн рублей.
Министр финансов Антон Силуанов заявляет о намерении балансировать бюджет за счёт оптимизации расходов и обеления экономики, не прибегая к новым повышением налогов, и называет слухи о масштабном росте налоговой нагрузки «вбросами». В то же время глава Минэкономразвития допускал дополнительные изъятия природной ренты в отдельных отраслях.
Эксперты задаются вопросом, как экономика, стоящая на военной рельсе и уже демонстрирующая снижение в годовом выражении, вернётся к росту в условиях возможного налогового давления. Главный экономист «Эксперт РА» Антон Табах отмечает: повышение налогов снижает инвестиционный и дивидендный потенциал компаний, а смягчение монетарной политики вряд ли компенсирует это из‑за новых макропруденциальных ограничений на кредитование бизнеса и ипотеки.
