Экономика России на грани кризиса неплатежей: рост просрочки и риск домино

Замедление экономики, рост налогов и высокие ставки по кредитам подталкивают Россию к кризису неплатежей. По данным обзора аналитиков «Эксперт РА», в 2026 году объем просроченной задолженности между компаниями вырос на максимальную величину за более чем 20 лет: кредиторская задолженность бизнеса за год увеличилась на 28% до 32 трлн рублей, а по состоянию на конец июня достигла 155 трлн. Это наивысший показатель прироста за 12‑месячную ретроспективу с 2004 года, отмечают аналитики, связывая тенденцию с отсутствием оборотных средств у предприятий.

Столкнувшись с дефицитом оборотных средств, убытками, дороговизной классического финансирования и сложностями с его привлечением, компании начали затягивать расчеты с контрагентами. Таким образом, бизнес фактически получает «бесплатный коммерческий кредит», и этот способ финансирования становится основным: долги предприятий друг перед другом растут быстрее, чем привлечение кредитов (+12%) или выпуск облигаций (+13%). Среди крупных платежей задерживают 23,8% (против 20,8% год назад), а доля тех, кто просрочил платежи более чем на 60 дней, с начала 2025 года выросла в полтора раза — с 4,1% до 6,5%. Среди средних компаний 20,6% задерживают платежи (против 17,4% годом ранее), в том числе 6,2% — более чем на 60 дней.

Платить своим контрагентам становится все сложнее: сальдированная прибыль в экономике за полугодие сократилась на 13,3% относительно 2025 года и почти на четверть по сравнению с 2024‑м. Доля убыточных компаний за два года поднялась с 28% до 34%. У компаний стало меньше средств и источников финансирования дорогих кредитов и займов, поэтому они стали увеличивать рассрочки в платежах.

В 2027 году кредитные риски в экономике будут расти: ВВП, по прогнозу правительства, вырастет лишь на 1,4%, инвестиции — всего на 0,2%, а российский ЦБ продолжит держать ключевую ставку на 14%. На заседании в пятницу ставка не изменилась — 14%, и повышен прогноз по ставке на следующий год до 12,5–13,5%.